塞翁所涉及的寓言故事为塞翁失马。

塞翁失马是一个成语，比喻一时虽然受到损失，也许反而因此能得到好处，也指坏事在一定条件下可变为好事，塞翁失马选自《淮南鸿烈集解》中的一个典故，衍生为成语“塞翁失马，焉知非福”。

塞翁失马的现代汉语释义为：有位擅长推测吉凶掌握术数的人居住在靠近边塞的地方。

一次，他的马无缘无故跑到了胡人的住地。

人们都为此来宽慰他。

那老人却说：“这怎么就不是一种福气呢？”过了几个月，那匹失马带着胡人的许多匹良驹回来了。

人们都前来祝贺他。

那老人又说：“这怎么就不是一种灾祸呢？”算卦人的家中有很多好马，他的儿子爱好骑马，结果从马上掉下来摔断了腿。

人们都前来慰问他。

那老人说：“这怎么就不是一件好事呢？”过了一年，胡人大举入侵边塞，健壮男子都被征兵去作战。

边塞附近的人，死亡众多。

惟有塞翁的儿子因为腿瘸的缘故免于征战，父子俩一同保全了性命。